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国际棉花刚性缺口将若何影响全球棉花走向?
http://banmayxuc.com 2017-04-18 16:32:21 中国纺织网

  3月30日,在华信万达期货股分无限公司主办的“2017年棉花大年夜变局下储备棉行情展望会议”上,中普伟业(北京)贸易生长无限公司经理王昊宇从中国刚性缺口的情况下,国外交策导向将与国际市场产生的交互影响停止了分析。

  刚性缺口即年度产量加长出口配额与2016年度花费量之间存在不容易弥补的产消差。王昊宇表示,根据市场懂得的情况和相干数据来看,国际供需缺口在200-300万吨,业内广泛认为,刚性缺口不克不及完全经过过程国际增长产量来弥补,国际棉花供给将由今朝储备棉保证转化为部分由出口弥补,这对国际市场能够形成巨大年夜影响。

  今朝,国际棉花产量受目标价格补贴和储备棉轮出政策影响明显,前者影响供给,后者影响花费。

  目标价格政策的影响直接表示在国际栽种构造的区域、采摘方法、质量分布等出现了构造性变更,最明显的是新疆植棉面积在全国占比大年夜幅度进步。据国度统计局数据显示,新疆植棉面积在全国占比曾经过2010年的30.12%晋升至2016年的53.47%;机采棉面积大年夜幅进步,兵团90%以上采取机采棉,棉花质量也能够达到无“三丝”,与用棉企业需求婚配度有所进步。储备棉轮出减少了表里棉价差,从而直接稳定了花费基数。

  王昊宇分析,在目标价格、轮出政策加上合营棉花出口配额,很大年夜程度上决定了刚性缺口的构成,今朝缺口可以由储备棉保证,随着储备棉库存的增添,国际的刚性缺口须要寻觅其他的弥补。一种看法是国际棉花跌价进步我国、其他国度棉农栽种积极性,植棉面积增长、供给增长从而克制刚性缺口。刚性需求下,国表里棉价进步,相互影响,并经过过程本身调和,享用缺口带来的棉价优势,这之间也存在很多不肯定身分。国际方面,美国事属于棉价上浮轻易晋升植棉面积的国度,但增长的面积中有一部分长短浇灌的面积,终究能产出若干,完端赖气象;印度情况不一样,价格从50美分/磅到80美分/磅,但面积晋升其实不明显。也就是说,棉价上浮并不是必定能拉动棉花增产。国际方面,政策是植棉面积的关键性身分。本年目标价格程度为18600元/吨,且三年必定,别的增长了实际补贴下限(547万吨),边疆今朝还没有明白的政策出台;储备棉轮储政策将由单边流出到轮入、轮出阶段;配额增发将以储备直接推销照样以增发配额给纱厂情势,都是未知的。

  在浩大不肯定身分之下,王昊宇应用USDA数据模仿了2017/18年度全球棉价走势能够出现的三种情况:利多即气象身分全球棉花产量持平、中性即全球棉花增产100万吨,个中中国增产50万吨、利空即全球棉花增产200万吨,个中中国增产100万吨。

  那么2017/18年度全球棉花将出现哪些情况?王昊宇分析,第一,全球棉花植棉面积稳定,去库存概率大年夜,市场受季候、气象身分影响特点明显;第二,国际产销稳定,其他国度增长栽种面积,能够出现中国去库存,其他国度乃至全球库存不降反升,整体利空,但有益于储备棉轮出;第三,新疆和边疆植棉面积恢复性增长,国外面积稳定,构成去库存与行情节拍延后;第四,全球植棉面积大年夜幅晋升,中国供需缺口由储备棉弥补,外棉年度内供大年夜于需,特别是3月轮出后,能够出现轮回利空。

  最后,王昊宇提示参会佳宾,刚性缺口是各类政策之间的博弈,中国将是驱动方和主导方。

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